[摘要] 广州的楼价依然保持着上升态势，引来不少投资者买房防通胀。不过，投资房地产真的能防通胀吗？在高房价的利剑下，房产的投资价值让人担忧，而与通胀如影随形的高利率，更可能将物业保值增值的空间蚕食殆尽。
情况三
假设两年后房价涨20%，年通胀率6%，但银行加息到2007年水平
如果市民张先生首付40万元、贷款60万元买房，假如两年后这套房产了20%，而通胀率依然为每年6%，但银行因为通胀原因加息到2007年9月15日的水平。则张先生出售这套物业获得的现金是100万元×（1+20%）—4.0813万元=115.9187万元，其中的4.0813万元，是按照贷款100万元、2007年9月15日的个人住房商业两年期贷款7.65%利率所计算出来的利息支出。
计算通胀后，张先生目前的购买力约为115.9187万元×（1-6%）2=102.4257万元，实际增加了2.3257万元，张先生的40万元首付款如果没有购买房产，则会因为通胀贬值购买力变成40万元×（1-6%）2=36.864万元，实际损失了约3.14万元。张先生投资房产比持有现金赢利了3.14万元+2.4257万元=5.5657万元。
总结：综合来看，种情况下投资房产是明显不划算的，投资房产明显不如其他有较好的渠道；第二种情况下，考虑到通胀水平，房产的保值能力还算不错；第三种情况则是高利率水平下的投资，对比第二种情况保值能力出现了一定下降。
表面上看，第二、三种情况下，两年后这套房产让张先生的实际购买力比持有现金的购买力增加了五六万元，但考虑到房产证在2年以内的物业，需要缴纳营业税等各种税费，以及40万元在两年内本身所产生的利息损失，投资这套房产将难以获得较大的利益。因此可见，如果通胀率达到6%左右，房产至少要在两年内20%才能勉强跑赢通胀，但实际上由于二手楼一般比同时期在售的一手楼价格要低10%甚至更多，所以参考一手楼的价格，这一标准甚至要提高到30%以上。
根据国家统计局的数据，广州市新建住宅售价比去年10月份增加了12.1%，涨幅居首位，这意味着高通胀下，广州的楼价至少还要连续两年保持这一增长速度才有投资价值。
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