[摘要] 央行昨日发行100亿元3月期央票，较上周增加9倍，参考收益率持平。业内人士分析，公开市场资金对冲功能有所恢复,短期再次出台紧缩措施的可能性降低。
央行昨日发行100亿元3月期央票，较上周增加9倍，参考率持平。业内人士分析，公开市场资金对冲功能有所恢复,短期再次出台紧缩措施的可能性降低。
昨日，3月期央票发行额骤然从此前的10亿元增大至100亿元，中标率稳定在2.6242%，与上期利率持平。央行昨天还启动了200亿元91天期正回购操作，中标利率2.63%，较1月13日发行的一期上行了37个基点。
央票利率已调整到位
自央行春节后启动2011年的首度加息后，3月期央票率上升了36.54个基点，1年期央票利率上调37.3个基点。
中国银行间债市央票到期率曲线显示,三个月和一年期央票率为2.9281%和3.4766%,一二级市场利差分别为30个基点和48个基点,都较此前明显收窄。
平安证券固定部分析报告认为，目前央票的利率已调整到位，在下一次基准利率调整前，央票发行利率都将维持现状。
资料显示，去年年底以来，由于二级市场现券率大幅走升，公开市场（一级市场）央票发行量多维持在10亿元的象征性水平，基本无力回笼流动性。
3月份或调准备金
招商银行固定分析师刘俊郁表示,尽管目前资金面比较充裕,但还没有达到需要强化紧缩政策的程度,况且1月信贷和物价数据显示此前出台的一些调控政策都已经取得初步成效,因此准备金普调的可能性在降低。
交易员指出,如果普调准备金率,资金面又会紧张起来,那样的话,公开市场资金回笼的功能就更难恢复了。相比起来,监管层今年将更加重视建立差别准备金率动态调整机制。
兴业银行资深经济学家鲁政委对记者表示，央行2月份仍有统一上调存款准备金的可能性，但可能性已大幅降低，或推迟到3月份。“如果2月信贷投放反弹,且外汇占款高涨,那么准备金率上调仍然是央行的必要选择。”
本周二1年期央票率已逼近3%的1年期定期存款利率。若下周这一市场基准利率能保持稳定，或强化市场对央行短期内不会继续加息的预期。
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