房企声音——宏调对房企并非百害无一利
随之而来的，是房企在信用上遭受越来越大的压力。雅居乐年报显示，去年公司的资产流动比率从2006年的2.9倍大幅下滑至2007年的1.9倍。由于该财务指标用于衡量企业短期偿债能力的大小，以表明企业在清还流动负债后还有余力来应付日常经营活动中的其他资金需要，一般认为该数字在两倍或以上为佳。此外，雅居乐的净负债对比公司股东应占权益，也在2007年达6成。
在升高的经营风险面前，机构纷纷表达了对雅居乐盈利前景的关注。其中，花旗预计广州及广东省其他市场的房屋销售价格将下跌20%及5%，将雅居乐目标价从17.20港元调低至11.38港元；而由于雅居乐管理层调低了项目交付预期，大摩则将其2008财年每股预期调低8%，同时目标价从19.00港元调低至14.30港元；摩根大通更直指雅居乐未来盈利风险增加，因此调低其目标价由原来14元至10.7元。
雅居乐并非遭机构调低目标价的内地房地产商。在广州房价已回落约两成后，花旗于富力地产公布年报后调低了公司的目标价，由36.28港元降34.8%至23.64港元，理由是以广州为根据地的富力地产受冲击将会比较大。
在外界的种种担心面前，雅居乐董事局主席陈卓林强调公司盈利不会受影响。他称，房价下降后，销售时所缴纳的土地增值税会相应减少很多，且公司会保持良好的定价策略，在出货速度和净利润之间取得平衡，从而保证利润回报。他预计今年仍可获得20%左右的净利润率。
他亦表示，宏调令买地成本下降，对开发商有利，而且广州的购房需求仍然十分旺盛，不愁销路。
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