摩根大通：料内地过热城市楼价将下跌20%

财华社  2010-06-09 09:40

[摘要] 摩根大通发表研究报告，预期内地楼市交投及楼价将回落，估计楼价过热城市将回落20%至30%，非过热楼价的城市回落5%至10%，并决定下调内房股今明两年平均售价各9%及15%，及下调内房股的目标价(见附表)，但指楼价回落因素，早已考虑对内房股的估值之上。

摩根大通发表研究报告，预期内地楼市交投及楼价将回落，估计楼价过热城市将回落20%至30%，非过热楼价的城市回落5%至10%，并决定下调内房股今明两年平均售价各9%及15%，及下调内房股的目标价(见附表)，但指楼价回落因素，早已考虑对内房股的估值之上。

摩通预期，内地楼市可望软著陆，相信政策措施可冷却楼市，该行在行业中华润置地(1109-HK)及方兴地产(0817-HK)，偏爱防守性股股份。

该报告指，看好华润置地因其多元化土储及项目分布，拥25个项目在不同城市，予增持评级及新目标价16.5元，此按预测每股资产净值折让13%作估值，料其今明两年每股盈利预测各为0.84及1.17元人民币。

摩通对内房股的投资建议

保利香港(0119-HK)/维持增持/11.3->8.6。

远洋地产(3377-HK)/维持中性/6.35->5.4。

雅居乐地产(3383-HK)/维持增持/13->9.5。

中渝置地(1224-HK)/维持中性/3.81->3.24。

中国海外(0688-HK)/维持增持19.5->17。

华润置地(1109-HK)/维持增持/20->16.5。

富力地产(2777-HK)/维持增持/18->13.8。

合生创展(0754-HK)/维持增持/16->12.3。

合景泰富(1813-HK)/维持增持/6.9->5.5。

绿城中国(3900-HK)/维持中性/12.4->11。

新世界中国(0917-HK)/维持中性/维持3.15元。

上海复地(2337-HK)/维持中性/3->2.95。

世茂房地产(0813-HK)/维持增持/17->13.5。

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