投资银行：中国不太可能很快放松紧缩货币政策

投资银行雷曼兄弟表示,尽管增长减速及通胀回落,但中国人民银行不太可能很快放松其紧缩货币政策,并预期2008年下半年和2009年中国GDP(国内生产总值)增长将明显放缓.

雷曼兄弟分析师孙明春在其全球经济监测周报中表示,中国CPI(居民消费价格指数)通胀前景仍面临不确定性.虽然6月份食品价格回落,但最新数据显示南方洪水已导致食品价格自6月中旬以来出现反弹.同时,燃料和电力价格上调的大部分影响应会反映在7月份的数据.

孙明春认为,7月份CPI通胀很可能会反弹.如果中国人民银行过早放松货币紧缩政策,CPI通胀或将反弹从而推高通胀并让通胀更加难以控制.

他表示,6月份强劲的经济数据表明放松政策的时机现在可能尚不成熟,而且会引发投资增长强劲反弹.虽然更加强劲的消费增长促使GDP增长更加均衡,但投资增长的进一步上扬将增加对大宗商品和原材料的需求,并可能使人们认为已经过剩的产能进一步扩大.

雷曼兄弟认为,中国央行仍然更关注通胀风险胜于增长风险,因此目前可能会坚持紧缩态势;但并不认为中国央行在紧缩货币政策方面将更加激进,相反,将继续当前的紧缩政策,其中包括提高存款准备金率(到2008年底再提高250基点),允许人民币升值(但升值步伐放缓),继续控制银行贷款额度,并保持利率不变.

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