热钱横流 现在是买房最后机会

距离奥运会开幕不足1个半月，十一前留给发展商的时间不多了。上周末，央视经济频道播出的《对话》栏目，主题是“焦虑的楼市”。觉得很有趣，看了发展商和专家的发言之后，发现现在焦虑的不是发展商，而应该是买家了。一位发展商信心满满地说道：“房价还会继续涨，现在是买房的最后一个机会了。”北大的徐滇庆教授解释道：由于美元贬值，大量的热钱涌入中国避险，迫使央行必须发行与之相对应的钞票冲抵，导致国内物价飞涨，“大河涨水小河满”，什么都在涨的时候，楼价是不可能下跌的。

徐教授的话理论上讲是正确的。据统计，今年一季度我国外汇储备增加了1539亿美元，而这其中只有45%来自于外贸顺差和外国直接投资，余下的55%可能就是热钱。但这就出现了一个悖论：既然热钱那么多，流动性那么过剩，为什么股市、楼市如此缺钱？购买力如此疲弱？热钱在哪里？

证券时报一篇文章给出的答案让人吃惊：热钱都在银行里。文章发现，今年以来银行储蓄发生异动，人民币各项存款余额直线上涨，截至5月末，同比增长19.64%。其中，企业存款增量更是超过居民储蓄存款。热钱为什么会涌进银行呢？转折点就在去年12月份，当月在美联储连续降息后美元利率开始低于人民币利率。以前，热钱都涌进股市，但股市的估值达到非理性的程度之后，热钱全部进入银行体系。

经过一系列宏观调控之后，楼市的准入和退出门槛是相当高的，因此，指望热钱救市无异于画饼充饥。那些目前还在拿热钱说事的发展商，不如埋下头来，做好物美价廉的产品，赢回买家的心才是正道。

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