[摘要] 3月1日盘后，国务院厅发布《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（简称“新国五条”实施细则）落地，随即被称为“史上最严厉的房地产调控措施”。当日，房地产板块下跌0.25%。国五条细则出台前夕，市场对楼市调控放松的预期令地产股连日放量飙升。2月28日地产板块收盘涨2.49%。3月1日再涨0.02%。
3月交易日，A股震荡加剧，这似乎暗示着本月走势不会平静。当日盘后，国务院发布房地产调控“新国五条”实施细则，地产股短期或承压下行，A股市场走势也将因此受到影响
地产新政“惊”A股
3月1日盘后，国务院厅发布《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（简称“新国五条”实施细则）落地，随即被称为“史上最严厉的房地产调控措施”。当日，房地产板块下跌0.25%。国五条细则出台前夕，市场对楼市调控放松的预期令地产股连日放量飙升。2月28日地产板块收盘涨2.49%。3月1日再涨0.02%。
按照以往经验，既然是旨在抑制房价过快上涨的政策，那么，对房地产企业来说就应该是利空政策，对整个A股来说也不会是好消息。然而，针对“新国五条”实施细则的不同观点，却有可能影响到市场的判断。
谨慎观点认为，房地产行业覆盖的产业链非常长，进一步收紧的“新国五条”实施细则的出台，对房地产行业的负面影响会扩散至整个产业链，这对产业链上的众多上市公司将产生影响，地产调控会压制中游房地产链估值扩张动力，A股市场或将陷入进一步的调整。东北证券策略分析师沈正阳表示，新政将对地产板块带来一定的心理冲击，预计本周地产股或将承压下行，并对A股的短期走势造成负面影响。
乐观观点则认为，“新国五条”实施细则会使得购房需求向新房转移，短期对房地产开发商可能是利好。与此同时，出台房地产调控政策的预期从春节过后就已经在市场扩散开来，房地产股春节后就已经开始调整，而此次政策落地则是利空出尽，市场应该会出现积极的表现。有分析人士认为，地产股短期将承受一定压力，但炒房资金受到抑制，对股市反而是长期利好。
“市场观点的分歧从某种程度来说，暗示着本周A股有可能找不到北，这意味着本周A股行情有可能会持续上周末震荡盘整的态势。”上海一家私募基金的投资经理对《国际金融报》记者表示。
在此之前，多家券商策略分析师对两会期间的房地产调控，表现出了担忧情绪。
不确定性“扰”走势
“本来市场预计两会期间维稳需求会非常强，但是‘新国五条’实施细则的发布，让市场对于两会期间政策表现出更多担忧。”上述私募人士表示，“目前，各种因素都在暗示，3月应该调低仓位，清仓观望。”
事实上，除了政策因素之外，资金面的问题也暴露出来。
申银万国发布的月度策略报告显示，3月资金面面临的不确定因素较多。比如，2月市场风险溢价上升，风险偏好回落，若要风险偏好再度上行可能需要新的催化剂刺激。同时，2月下旬资金流出、量能萎缩，3月中上旬两会维稳可期，随着市场企稳迹象逐步显现，资金流出有望减慢，但风险偏好的小幅下行，需要新的催化因素促使信心恢复和情绪回升，短期流动性环境可能还不支持增量资金的大举入市。
此外，申银万国认为，的不确定性是两会之后，如果市场预期重新回到弱复苏轨道，两会政策符合或超预期，市场流动性预期回稳，则市场有望重回乐观，从而资金回流；否则资金瓶颈较难突破，而量能仍是后市行情运行关键。
因此，包括申银万国、中信证券在内的多家券商都认为，尽管2月下旬几项利空也得到一定消化，但数据波动引发预期调整，楼市调控加码，资金流入进程受阻，指数上行动力减弱，调整压力犹存，3月份可能进入阶段性整理格局。
两会概念“慎”追高
近期，3D打印、环保、航天军工等板块涨幅靠前，这些板块大多属于与两会议题相关的概念股。以环保为例，“美丽中国”概念让环保板块鸡犬升天。
不过，分析人士认为，一些前期涨幅较大的两会概念股提前锁定，因为两会议题更加注重发展方向，这些具体政策要落实到上市公司利润还需要很长一段时间，这期间个股走势将出现分化，普涨格局难以持续。
中信证券分析师毛长青也表示，从两会影响政策预期来看，大方向的城镇化、信息化、民生建设，以及细分领域的污染治理、新能源、文化产业相关政策兑现概率较大，节奏上，由于信息化和城镇化出台较晚，环保、能源、文化、民生建设等主题机会的短期价值突出。从长期空间细化布局来看，包括公路、城市管道和农田水利为代表的城市化先导投资，以及以城轨交通、绿化园林、能源环保、智能城市为代表的公共投资领域值得关注。
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