[摘要] 国海证券周三发布研究报告，认为面2009年房地产市场景气回升，但由于商品房成交及政策前景尚不明朗，维持行业“中性”评级。
国海证券周三发布研究报告，认为面2009年房地产市场景气回升，但由于商品房成交及政策前景尚不明朗，维持行业“中性”评级。
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他指出，已公布中报的公司财务数据显示，行业结算收入上升而毛利率下降，预收账款大幅增加，偿债压力和现金流明显改善。由于销售顺畅，中报显示的大量预收账款实际已经基本锁定全年结算收入的增长；而由于中报结算以2008年景气低谷时销售为主，他预计年报将开始体现2009年市场景气的回升，因此预计全年结算毛利率将有所回升。
他进一步指出，大盘调整以来，房地产板块指数相对高点下跌21%，板块2009年整体PE已从35倍下降到28倍，而部分公司中报表明今年全年乃至明年业绩增长已具备很高的确定性，可能存在阶段性低估。对当前市盈率水平较低，而业绩增长确定性较高的万科A、保利地产、华发股份、深振业A维持“增持”评级。
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