央行大幅降息市场波澜不惊 明年仍存较大降息空间

●2009年GDP增速可能勉强在8%左右挣扎,远低于此前数年来9.8%的潜在增长率,经济增长下行压力沉重；到2010年,我国经济也可能仍处于经济筑底的阶段,经济或将面临3至5年的长周期调整。宽松货币政策还待发力。

●尽管降息之旅已展开,且继续大幅降息渐成共识,然而,本轮经济调整的利率低点在何处尚是谜团。无疑,这个谜团将随着宏观经济面的明朗而逐渐清晰,货币政策这一短期政策也将相机抉择,适时调整。

●本次降息显然并未处于降息通道末期,未来的降息空间也随之拓宽。

本周三晚,央行宣布大幅下调一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点,并放松大型金融机构存款准备金率1个百分点、放松中小商业银行存款准备金率2个百分点。

两天来接受本报记者采访的多位专家都预期,这组“重拳”将对市场带来强大的拉动力。而审慎者也不乏其人,他们认为,如此猛烈的动作,可能会在客观上强化市场对经济形势的悲观情绪。资本市场昨日高开低走的表现似乎印证了这样的忧虑。

如果说,沪深股市昨日的涨跌,尚不足以全面、准确反馈央行本次“双降”动作的效果,那么,短期内———包括年内所剩下的一个月时间———力度如此之大的“宽松”信贷政策,又能否发挥出官方所期望的提振消费需求的目标?此外,眼下美国降息的“靴子”尚未落地,如果美联储近期在此方面发力,我国央行跟进———再度降息的可能性还有多大?

特别推荐

• 更多>>