股市将迎来“红五月”？市场仍存在三大悬念

中国股市的运行轨迹总是让投资者对5月份的行情寄予希望。“五一”节前的最后一个交易日，沪深股市双双出现4％以上的巨大涨幅，为这一波反弹添上了亮丽的一笔，也给节后股市带来了许多遐想的空间。【延伸阅读：股市“套牢”楼市“贫血” 投资应该怎么选？】

节前最后两个交易周，管理层先后出台了规范限售股流通和调降印花税两大政策。“政策本身所涉及的范围及可能的效用尽管是有限的，但由于准确而清晰地表达了管理层呵护市场发展、希望市场稳定的态度，因此成为了股市反弹的强劲催化剂。”申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明说。

5月继续走高大有可能

在桂浩明看来，在大盘严重超跌以及部分个股投资价值凸显构成最基本条件的背景下，此次反弹成为政策与市场共同作用的结果。“正因为如此，它既会表现出受到政策刺激的特征，即短时间内暴涨，同时也会表现出在市场底部初步构筑完成以后的特征——低位形成支撑。”桂浩明说，从这个意义上来说，沪深股市在5月份继续走高的可能性很大。

上市公司业绩基本面向好

与政策面因素相比，上市公司基本面对于市场走势更具有决定性的作用。统计显示，中国上市公司2007年实现主营业务收入9.4万亿元，主营业务利润2.9万亿元，净利润9473.47亿元，扣除非经常损益后的净利润为8644.99亿元，按照整体法计算的每股收益为0.42元，较上年增长五成，创下历史新高。另外，近六成公司在年报中提出了利润分配或资本公积金转增股本方案。而亏损企业的比例则由上年的11.8％下降至7.67％。

来自宏源证券研究所的统计显示，2007年度净利润超过100亿元的上市公司有14家，他们创造了全部净利润中的六成，而净利润排名前100位的上市公司，占净利润总额的比例超过了八成。这些数据表明，蓝筹公司已经成为A股市场的中流砥柱。

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